金融市场学辅修期末考试名词解释

1、金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

2、货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。

3、同业拆借市场：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

4、同业拆借的作用：弥补短期资金的不足；票据清算的差额；解决临时性的资金短缺需要。

5、回购市场：是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。

6、回购协议：指在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。

7、债券定价原理：定理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系。 定理二：当债券的收益率不变，即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。定理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。定理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。

8、久期:以债券未来的现金流的现值为权数计算的加权平均的到期期限。

9、麦考利久期定理：定理一：只有贴现债券的麦考利久期等于它们的到期时间。定理二：附息债券的麦考利久期小于或等于它们的到期时间。只有仅剩最后一期就要期满的直接债券的麦考利久期等于它们的到期时间，并等于1 。定理三：统一公债的麦考利久期等于[1+1/i] .定理四：在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。（早期支付的现金流的权重大） 定理五：在息票率不变的条件下，到期时期越长，久期一般也越长。（处于严重折价状态的债券，到期时间越长，久期可能反而越短）定理六：在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长。（远期支付的现金流的现值相对较大）

10、凸性是指债券价格变动率与收益率变动关系曲线的曲度，等于债券价格对收益率二阶导数除以价格.

11、金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。把使得远期合约价值为零的交割价格称为远期价格.

12、金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议.

13、无套利定价法的基本思路为：构建两种投资组合，让其终值相等，则其现值一定相等；否则就可以进行套利，即卖出现值较高的投资组合，买入现值较低的投资组合，并持有到期末，套利者就可赚取无风险收益。众多套利者这样做的结果，将使较高现值的投资组合价格下降，而较低现值的投资组合价格上升，直至套利机会消失，此时两种组合的现值相等。这样，我们就可根据两种组合现值相等的关系求出远期价格。

14、金融期权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格）或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。

15、期权的内在价值是指多方行使期权时可以获得的收益的现值。期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。

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