当前位置： 文档下载 > 所有分类 > 高等教育 > 管理学 > 证券投资学计算复习四、理论价格（内在价值）
理论价格：股票未来收益的现值，它取决于股息收入和市场收益率。 一、单纯评估模型 W
D1(1 i)
D2(1 i)
2
Dn(1 i)
n
S(1 i)
n
n
(1 i)
i 1
Di
i
S(1 i)
n
W：股票价值；N：股票持有年数；S：N年后股票卖出的价格；i：折现率；Dn：第N年预期股息
当D1 D2 Dn，且n 时
W
Di
例：某证券投资者在年初预测某类股票每年年末的股息均为8元，而折现率为8%，则该年初股票价格为： W
二、成长评估模型
假设股息每年增长率为g，则此股票的价值为：
例：东方公司股票的当期股息为10元，折现率为10%，预计以后股息每年的增长率为5%，则东方公司股票目前的价值为多少？
W 200
10% 5%
1088%
100
W
Di g
3.指数计算方法
P0i和P1i分别代表第P'代表股价指数，
Q0i和Q1i分i种股票的基期和报告期价格，
别代表基期和报告期的权重，n代表样本数。 （1）简单算术股价指数
a.相对法：又被称为平均法，就是先计算各样本的个别股价指数，再加和求总得算术平均数。计算公式： P' 1
n
n
i 1
P1iP0i
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