股票指数期货在我国的运行探讨

股票指数

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股票指数期货在我国的运行探讨 胡东军 ,

祝孔海 苏州 1 3 1 4

2苏州大学财经学院江苏

摘

要 5股指期货是证券市场重要的衍生工具对稳定发展和完善资本市场具有促进的作用我国 ,

、

。

资本市场品种单一缺乏做空及规避风险的机制增加了证券市场的波动和约束了证券市场的发展空间我国资本市场的快速发展具备了推出股指数货交易的时机和条件 6因 ,

,

“

”

,

。

此应适时推出我国股指期货交易满足市场的要求依此推动资本市场的发展关键词 5股指期货 6股票指数

,

,

,

。

中图分类号

5

78

0

91

文献标识码

5

:

文章编号

5

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一

、

我国开展股指期货交易必要性 ,

成本可能会更大 5 ,

,

因此只好被动套牢 ,

。

而且

,

从资本市场的发展状况来看

我国推行迫切

由于机构投资者参与配售的大量股票都有着时间长短不同的持股限制 于高位时 ,

股指期货交易具有重要意义

,

其表现在

当大盘高涨 ,

、

股价处机构投

2一 4机构投资者的不断发展壮大风险的交易品种断扩容 、。

不能脱手持有的投票 。 ,

只好眼睁睁 ,

需要引人股指期货这个具有有效规避系统性伴随着证券投资基金的不 ”“

地错失大好时机

如果利用股指期货 ,

资者可以暂不将股票套现 指期货即可实现利润套现

只需卖出适量的股又避免了对现货市

三类企业

和保险资金的相继被

允许人市或间接人市有巨额资金量往往较大 ,

,

我国证券市场上机构 。

场的冲击

。

投资者的队伍不断壮大 。

这些机构投资者拥 ,

2二 4其他金融品种的创新需要开设股指期

持有某一家上市公司的股票数 由于在实际股票投资中 、

货来奠定必要的前提基础 例 。

。

以证券投资基金为 ,

虽然

我国证券市场的基金品种创新不断 、

已经 、

可以通过扩大股票投资组合

增加组合中的 ,

推出了价值型 式基金 。

成长型 ,

、

平衡型 、

、

重组型

优

股票种类

,

借助不同股票非同向性收益变动但却

化指数型等基金

目前正在积极筹划推出开放

的相互抵消作用来消除非系统性风险

对于已经上市的普

丰

兴和与天元三 ,

不能消除所有这些股票同时出现的同方向收益变动所引发的系统性风险 ;> 。,

家优化指数型的证券投资基金来说资目标 投资 。,

按照其投 由于没有 ,

而且这种系统

将拿出 3>以上的资产进行指数化 ,

性风险在全部风险所占的比重往往超过 面对系统性风险 ,

但是

在市场低迷的行情下 。

,

当股市下跌时机构 ,

相应的股票价格指数期货的做空机制基金将很难保证盈利

指数型

投资者若是现货市场上抛出大量股票会促成股票的更大下跌 收稿日期 5 一 ,

往往

若能推出相应的股指期

带来的损失和交易

货交易

,

则指数基金可以通过卖出股指期货的

11

一

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1作者简介 5胡东军〔9<

4 4

,

男男

,

安徽合肥市人河南信阳人 ,

,

硕士 ,

,

苏州大学财经学院研究生 。

。

祝孔海 21 9<

一

,

,

硕士

苏州大学财经学院研究生

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