标准仓单在大宗商品贸易融资中的应用模式

随着银行大宗商品贸易融资业务的快速发展,如何把握大宗商品贸易融资业务特点,提高银行风险控制能力,进而获取更高收益是商业银行共同面临的问题。本文从控制大宗商品贸易融资业务风险的角度出发,探讨结合银行监控下的套期保值头寸,在贸易融资业务中将标准仓单作为风险退出手段的应用模式,并就如何建立起这一应用模式提出相关建议。

标准仓单在大宗商品贸易融资中的应用模式 一岳进李辉

内容提要：随着银行大宗商品贸易融资业务的快速发展，如何把握大宗商品贸易融资业务特点， 提高银行风险控制能力，进而获取更高收益是商业银行共同面临的问题。本文从控制大宗商品贸易

融资业务风险的角度出发，探讨结合银行监控下的套期保值头寸，在贸易融资业务中将标准仓单作 为风险退出手段的应用模式，并就如何建立起这一应用模式提出相关建议。 关键词：标准仓单套期保值风险控制大宗商品贸易融资中图分类号：F 2 8 5 5 文献标识码：A 3 文章编号：1 0 -1 7 2 ) 1 - 6— 2 6 0( 01 0 0 3 0 0 7 0 0

随着我国大宗原材料进 1规模不断扩大商业银行也更多： 3地涉足于大宗商品贸易融资领域。该类业务交易金额较大 .进口商通常以进口商品在国内的销售款偿付信用证项下货款或商业银行融资。但由于大宗商品价格波动频繁且波幅较大，商业银行开立信用证或提供融资后，一旦价格下跌、销售不畅，商业银行将面临较大风险。因此 .大宗商品贸易融资业务具有独特的规律和风险控制方式，商业银行需要深入研究。本文主要 通过对标准仓单在大宗商品贸易融资中应用模式的分析探索

在此模式下，企业在商业银行监控下进行套期保值 .使现

货与期货损益互为补偿，可以有效降低商品价格出现不利波动 时企业违约的可能。同时 .商业银行还可以将标准仓单作为大

宗商品信用证业务的风险退出手段 .控制融资风险。

二标准仓单在大宗商品贸易融资中的作用 ( )增加风险控制手段，提高风险控制能力一 目前，商业银行大宗商品贸易融资业务的风险控制手段主要还是传统的担保、抵押等方式。引入标准仓单后，银行的风

商业银行合理运用风险控制手段获得更高收益的有效途径。

一

、

标准仓单任大宗商品贸易融资中的应用模式 标准仓单在大宗商品贸易融资中基本的应用模式为标准仓

险控制手段将更为丰富 .一方面标准仓单本身可以用于质押： 另一方面，存货质押中也可以将标准仓单作为存货变现渠道 .在 从而提高风险控制能力。

单质押下的贸易融资。虽然标准仓单质

押比较好地解决了商品质量保证、实际货物控制等问题，但是商品价格波动以及客户违约时银行处理货物的问题依然存在。因而 .利用标准仓单可 以用于期货合约交割的特点 .将其与银行监控下的套期保值头

( )有效的风险退出渠道二 由于标准仓单本身的特点，使其流动性较一般抵押物更 强。如果再将标准仓单和银行监控套期保值头寸结合使用，将

使商业银行在办理大宗商品贸易融资业务时获得更为有效的风 险退出渠道。即在企业违约时，商业银行可将货物转换为标准

寸结合使用 .可以形成更可靠、更有效率的应用模式。 以大宗商品信用证业务为例 .商业银行为大宗商品进口企业开立信用证前，首先要求企业建立与信用证进 1货物相对应 3:

仓单用于期货交割获得资金偿还融资，避免货物不能及时变现 造成的流动性风险和处理货物过程中商品价格波动导致的市场风险，从而较好地解决处理货物方面的难题。

的期货卖出合约。在信用证项下单据提交至开证银行时 .如果 进口企业无法付款 .银行则将信用证项下货物交至期货市场指

( )扩大业务规模，获得更高收益三 引入标准仓单后，商业银行增加了风险控制手段提高了 风险控制能力，获得了有效的风险退出渠道。因此 .商业银行

定的交割仓库生成标准仓单 .用于期货交割或者通过转让直接 变现 .抵偿商业银行信用证项下付款。

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