公允价值文献综述

文献综述

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国外部分：

1967 年12 月美国会计原则委员会(Accounting Principles Boards)发布

的1967 年总括意见中要求：企业对应付债务使用现值法进行摊销。这可能是 美国现有会计文稿中应用公允价值的最早记录。

美国财务会计准则委员会先后发布了一系列金融工具确认和计量的会计

准则，其中最重要的是第115 号准则—对某些债务性及权益性证券投资的会 计处理和第133 号准则—衍生工具和套期活动的会计处理。第133 号准则要 求实体将所有衍生工具作为资产和负债在资产负债表中确认，并按公允价值 进行计量。

美国财务会计准则委员会认为大多数金融资产和金融负债的公允价值计

量是可行的“公允价值可以在市场上查到或者参考市场上相似的工具来估计。 如果没有市场信息，可以通过如现金流量贴现分析、期权或其它定价模型等 其它计量技术来估计公允价值。”①

2000 年2 月，美国财务会计准则委员会发布了第7 号概念公告—在会计

计量中使用现金流量信息和现值。公告为使用未来现金流量贴现计算公允价 值提供了理论依据和操作指南。公告明确指出，在初次确认和新起点计量中 使用现值的唯一目的是估计公允价值;现值计量应该能捕捉到形成市场价格 (如果有的话)即公允价值的各种要素。

美国财务会计准则委员会在第107 号准则的附录C 中，阐述了公允价值

信息的相关性。美国财务会计准则委员会认为，金融工具的公允价值信息满 足财务会计概念公告第1 号“企业编制财务报告的目的”中陈述的财务报告 的第一个目标:提供对现有及潜在投资者、债权人和其它使用者在进行理性投 资、信贷和类似决策时有用的信息。实体根据当前条件和预期而估计的公允 价值信息有助于使用者进行预测，也有助于对他们早期的预测进行修正。此 外，在一个动态的经济环境中，利用公允价值信息可以对早期的决策不断进 行重新估价。

1998 年，美国财务会计准则委员会的高级项目主管黛安娜·W·Willis

在题为“金融资产和负债一一公允价值还是历史成本”的文章中指出，事实 上没有人怀疑市价基础信息的相关性—公允价值与历史成本计量的矛盾只在 会计计量应当以哪一天的市价为基础。而历史成本信息以资产取得和负债发 生时的市价为基础，公允价值则建立在当前的市价基础上。因而建立在当前 ① FASB.FAS133

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条件下的市场对金融工具未来现金流量现值的评价(公允价值)比过去的市价 信息(历史成本)对投资者和债权人的决策更相关。

艾哈默德和塔克达选取在纽约证券交易所、美国股票交易所和纳斯达克

上市的152 家银行控股公司为样本，研究了商业银行证券投资的市场反应。 研究发现，在控制了净资产中其他项目的利率敏感性之后，未实现损益的变 化对银行的股票报酬的影响为正并且显著。在正常情况下，已实现损益对商 业银行股票回报的影响也为正并且显著;但在资本充足率比较低或资产报酬 率比较低时，已实现损益对商业银行股票回报的影响显著性比较低。该研究 表明投资者更关心商业银行的证券投资公允价值的信息。

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