我国体育产业投资基金运作模式构建的理论分析

第 2卷第 8 9期 20年 8月 06

北京 体育大学学报 Junl ei So U i rt ora o B i g r v sy f j pt n e i n

V l2 N . o . 9 o 8

A g20 u .06

我国体育产业投资基金运作模式构建的理论分析 何 (陕西教育学院体育系，西安 706) 101

摘要：对我国设立体育产业投资基金的必要性，从有利于促进我国体育产业结构调整、加速体育产业主体迅速成长、有利于为 20北京奥运会筹措资金、 08有利于重新构建体育产业融资体系四个方面进行了系统的论述。在此基础上着重研究了我国体育产业投资基金的组建形式、募集方式、营运框架、投资原则等核心问题，力图探索和拓展新的体育产业融资渠道。关键词：体育产业；投资基金；运作模式；投资原则中图分类号：8一 5文献标识码： G0 0 A文章编号： 0一 6220)8 11一 3 1 7 31( 60一 06 0 0 0

T erta A l i n C s ut n net t d rt n t n a s o te nt co o Ivs n F n O eai P t r o ho i l y s h o r i f me u e c n p o ae f SotIds y C i pr nut i h a s r n n (et oP, ha i itoEuao X' h a 01 Sa xCi ) dci, a Ci 706, ha i a Dp. . Sa xI t e f . E n n t f tn i n n 1 su n h n A s atTisd c dc d aa s o t nc sy ei u s r i ur em nf d h a t r y bt c:h t y ut a nl i n ee i ostg p t n s i s et iCi, b r s o e n ys h u n e st f n p s t n t t o d y v u n n he n e f ian t a u m n ot su u oCi s s r i ut, e ri t r ig w ot m i bd oCi a l tg d s et e c r h e pt n s a lan h a d t f a - y h ci i h j t t e f t t f e s r c e tg p r h h n o f - h r e n o d y c e o e ns s r i u r,

r r ot u tt f d g etn 08 jg m iGm s ad ud f d e p t n s io etcni t o u i c co o20 Bi O p ae, r bi t u e s t n o r e h n n o i f ei l c o d y d b e l n y n e lh n - e c e i s t oCi s s r i ur. o i l ts y le s e l b m o Ci s s r i o co ye f n e t n s Ac d g, sd aa z e r c p l s h e pt n l tn m h e p s t c rn y h t n y d a o r e n n e s s o d y i u v e r o o - ds em n f d s h t f nao wy tn o bs e fm, n g e ad em n pnie, u r i s et, a h o dtn, s r i s r e r i fm, i s et c l t n t y v u u s u i a r pt u n s n c e a a u n r n a n n t v r ps i a i t ep r d a e nw d g e i wy C i s s r i ur. i n o l a elg t e f i c co a f h e p t n s m g x o n n r h e e u n o tn o n e s t n l r o d y K y rs s r i u r em n f d N cst; ri ptr; em n pnie e w d: t n s i s et; e i O e tn t I s et c l o p s t n t o d y v u n e sy p ao ae n t n v r p i

H Yn E g o

体育产业投资基金， 是指一种主要对体育产业领域中未上市的企业进行股权投资，并提供经营管理服务的集合委托

资本进人壁垒高，融资渠道单一；投、政府对体育投人不足，体

育支出在政府财政的支出的比重低；][设立体育产业投资基 5 金可以有效地解决上述体育产业发展过程中遇到的问题；它有利于促进我国体育产业结构的调整，还有利于补充国家财政支出对体育产业投人的不足；此外还可以为北京 20年奥 08运会筹集大量的资金等。 11发展体育产业投资基金有利于促进我国体育产业结构 .的调整传统计划经济体制下，国家对体育事务一直是以政府投入为主，实行“大包大揽”这种做法不仅使得政府在各种，体育事务中负担

了较大的财政支出，也破坏了体育产业运行所固有的市场对体育资源配置起基础性作用的原则。尤其是破坏了体育资本市场的运行规律，使体育产业结构不良，表现为产业中的一些细分产业比例关系不够协调。这些低发展速度的体育产业基本上是与群众体育产业关系相近的一些产

投资制度，川即通过向多数投资者发行基金份额，设立体育产 业投资基金公司，由基金公司担任基金管理人或另行委托基金管理人管理体育产业投资基金资产，委托基金托管人托管体育产业投资基金资产，从事体育创业投资，体育企业重组投资、体育基础设施投资等体育产业投资，投资收益由投资者共

享，投资风险由投资者共同承担。1[体育产业投资基金作为发 2 展我国体育产业的一种创新融资工具，具有拓展体育融资渠道，聚集民间资金、弥补体育产业运作资金不足，共同投资、提高体育产业整体收益的特点，引进先进投资管理理念和方式的多重功效。

体育产业投资基金在国外已有4多年的发展历史，1 0[而 4 在我国这样一个体育产业的发展尚处于发展期，需要大量的前期资金投人，藏富于民”“的社会财富分配格局使得政府财政支

业。1[在计划经济体制向社会主义市场经济体制的转轨过程 3 中，拓宽了体育的融资渠道，但是很难彻底地解决上述我们体

持力度降低闭，仅仅依靠财政资金无法满足其发展要求。因 此，设立体育产业投资基金不失为缓解发展体育产业资金不足的一剂良方，更是推动我国体育产业迅速发展的重要举措。

育产业结构中所暴露出的问题。1 0这给体育产业投资基金留[ 2 下了巨大的发展空间，通过吸收社会资本，增加投资资金供给，让民间资本参与资本结构不良的体育产业投资，推动那些体育产业的发展，实现竞技体育产业与群众体育产业的互动

1我国设立体育产业投资基金的必要性 我国体育产业投融资体制已不能适应体育产业发展的需 要。具体表现在：体育事业投人主要依靠政府财政支出，社会

发展[, 7促进整个体育产业结构升级， 1使产业内的细分产业比 例合理，同时这也有利于加速群众体育产业社会化的步伐。

0 5一0 6一2 4投稿日期 2 0 15一)男陕西西安人，副教授，研究方向体育经济学与运动训练学。作者简介何勇(97,,

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