富力地产财务分析报告

通过对富力地产的了解以及财务报表,分析了它近几年的经营情况,以及和其他港股上市地产公司的对比

富力地产财务分析报告

分析目标

本小组从管理者角度对富力地产财务状况进行分析。本小组利用搜集公司（2006——2010）年的数据，对富力地产现阶段的财务状况、盈利能力和未来持续发展能力进行分析，通过分析提供的数据来监控富力地产的运营活动和财务状况的变化，以便未雨绸缪，及早发现问题并采取措施加以改进，促进当前房地产行业有序、和谐的发展。

报告的分析结构主要是纵向比较分析和横向比较分析两种方法，其中穿插使用沃尔评分发和杜邦分析法进行清晰地展示和说明。

背景资料

1、 公司简介

广州富力地产股份有限公司成立于1994年，注册资金7.6亿人民币， 集房地产设计、开发、工程监理、销售、物业管理、房地产中介等业务为一体，拥有国家建设部颁发的一级开发资质、甲级设计资质、甲级工程监理资质、一级物业管理资质及一级房地产中介资质，是中国综合实力最强的房地产企业之一。公司于2005年7月14日在香港联交所主板上市，为首家被纳入恒生中国企业指数的内地房地产企业, 并荣登市值最高公司之一。截至2010年12月31日，富力土地储备约2448万平方米，拥有超过90多个物业项目公司，企业总资产高达774亿。从大本营广州开始，富力的业务已扩展至北京、上海、天津、重庆、成都、海南、西安、南京、沈阳、太原、惠州等十二个城市和地区，基本上已实现全国性的布局策略。

2、 宏观经济分析

（1） 房地产行业概况及发展趋势分析

房地产是指土地、建筑物及其固着在土地、建筑物不可分离之部分及附着的各种权益。目前，中国的房地产行业已走过三十多年的历史，下面简要介绍其几个发展阶段：

1978-1991年：理论突破与试点起步阶段。78年改革开放后理论界提出住房商品化、土地产权等观点，房地产行业起步；1987年深圳政府首次公开招标出让住地，1990年上海市房改方案出台，开始建立住房公积金制度，房地产行业试点成功。

1992-1995年：非理性炒作与调整推进阶段。92年房改全面启动，住房公积金制度全面推行，在宏观经济调控影响下，房地产行业经历低迷和复苏。

1995-2002年：相对稳定协调发展阶段。随着住房制度改革的不断深化和居民收入水平的提高，住房成为新的消费热点；98年以后，随着住房实物分配制度的取消和按揭政策的实施，房地产投资进入平稳快速发展阶段，房地产成为经济的支柱产业之一。

2003-2007年：快速膨胀阶段。房地产价格持续走高，房产泡沫显现，整个行业呈现过热现象，国家相关调整政策也相继推出。

2008年至今：国家宏观调控政策作用显现，特别是房产税、限购令等的实施，房地产行业增长回落，房价增幅放缓。

总的来说，房地产行业在国家宏观调控作用下，自身发展不断成熟，产业链基本形成，各环节依存度逐渐加强，房地产企业角色定位越来越清晰，分产

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