政府引导基金

政府设引导基金的原因及注意问题

标题：广州设政府引导基金助力产业转型

导语：

2009 年《珠江三角洲地区改革发展规划纲要》正式颁布，首次将广州市的发展定位上升到国家战略层面。《纲要》明确了广州的城市定位——国家中心城市。

对珠三角地区的龙头广州而言，“国家中心城市”的新提法不仅仅是一个光环，它同时意味着责任重大。

今年6月份，广州市社科院公布的《强化广州国家中心城市地位的研究报告》显示，广州在国家中心城市地位中位居第五，排名低于港沪京津。《报告》显示广州国际化水平低、科技创新能力弱、金融业发展滞后。

广州证券研究所首席经济学家郑德珵说：“广州建设国家中心城市资金需求巨大。仅以科研经费的投入为例，假设未来五年广州市实现研发经费占GDP比重达到北京、上海、深圳的平均水平，需要在研发经费上投入月2170亿元。此外，产业的转型，也需要大量资金的支持。”

广州市科技与信息化局副局长王桂林亦表示：“感到深深的压力。

如何解决城市发展的资金问题？利用政府引导基金的杠杆效应，借用杠杆效应撬动几倍的社会资本，参与广州的经济建设，不失为上策。今年的六月份，广州市科技和信息化局、广州市发改委、广州市财政局和广州市金融办通过了“关于广州市创业投资引导基金的实施方案的通知”，计划在今年内，整合现有资源，通过设立2亿元规模的长夜投资引导基金，撬动8—10亿元的社会资本，建立3—4只重点投资于电子信息、软件和信息网络、生物医药、新材料等战略性新兴产业和高新技术改造传统产业领域的创业投资子基金。

但是，政府引导基金这一模式虽然在各地遍地开花，但争论也一直不休。究其原因，就是没有一个通用的模式可供各地复制。

问题的根源在于LP和GP双方的诉求不同。政府设立创业引导基金是为了目标是吸引一批投资机构和项目落户本地，实现产业转型；而投资机构的目标很简单，那就是盈利。在这不同的诉求下，政府要求的引导基金要多投资本地的创业企业，而投资机构当然希望不受限制，哪里利润空间大往哪里去。

如何解决分歧，业内存在着不同的观点：“要把政府的引导目标和利润的最大化矛盾起来。可以在你满足地的公共政策目标的前提下，让利润最大化。”

海汇投资管理有限公司董事长李明智提出了他的看法：“外来的和尚不一定好念经。我觉得广州政府要培养我们本土的创业投资管理机构和本土PE的投资管理机构。因为只要扎根在本土才可能为本土服务。”

子标题：政府引导基金的喜与忧

广州设2亿政府引导基金欲引10亿社会资本

日前，广州市科技与信息化局副局长王桂林在广州风险研讨会上袒露：“长期以来，广州的风险投资和创业投资与广州的GDP发展及不相称。而资本市场的活跃度涉及到产业转型的问题，对于政府部门来说，感到很大压力。”

压力源于差距。改革开放以来，广州的GDP一直占全国的第三位，而创业投资和风险投资却与广州GDP的名列三甲及不相称。根据广州风险投资促进会和广州证券研究所2006年的一份统计显示：广州的创投机构数量是22家，而深圳是193家，北京76家，上海240家、

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