上市公司2009年度并购重组资产评估专题分析报告

介绍上市公司2009年度并购重组资产评估专题分析

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上市公司２００９年度并购重组资产评估专题分析报告

上海证券交易所、中国资产评估协会　　联合课题组

一、引言：资产评估是上市公司并购重组中的核心要件

２００９年度，沪、深两市参与并购重组的上市公司总数及交易资产总量均创下了历史记录。并购重组整体呈现出涉及行业广、交易金额大、热点领域集中等特点，市场涌现出多起控股股东借助上市公司平台整合核心资产实现整体上市，以及跨沪深市场换股吸收合并等影响力空前的并购重组案例，体现了证券市场优化资源配置的功能。

资产评估在并购重组中的应用也呈现出新的趋势和特点。２００９年是《上市公司重大资产重组管理办法》

实施后的第一个完整会计年度，资产评估在更高的监管要求下，在并购重组中的定价功能和应用效果得到了更广泛的认可和关注，市场实践也促使资产评估在理论、规范、实务操作以及执业监管方面不断加强。

为进一步加强资产评估行业自律监管与上市公司信息披露监管，中评协与上交所编写本专题报告，对２００９年沪深两市的并购重组与资产评估情况，以实证论述的方式，进行全景式统计、分类别梳理和系统性分析，总结问题，提出建议。该报告对于促进上市公司并购重组的有序推进和深度发展，促使上市公司提高信息披露质量，促使评估机构以更好的执业水准服

实力强、凝聚大量优秀人才、具有较强竞争实力的大型机构，更好地服务于上市公司并购重组，提高服务的质量和水平。

二是加快配套准则规范建设。针对上市公司并购重组的特点，要加快制定配套的评估准则和规范，覆盖存在争议的领域和问题，指引广大评估师规范执业。

三是提高人员专业素质和能力。要进一步提高从事上市公司并购重组评估业务人员的素质和能力，包括评估人员的法规政策把握能力、并购重组过程的理解能力、先进评估技术的掌握和运用能力、数据和参数的搜集能力以及相关理论的研究能力。

四是拓展和延伸评估服务领域。随着资产评估行业的不断发展和评估人员素质的不断提高，已具备了以价值估值服务为基础的多元化延伸服务的能力。而且，高附加值的延伸服务可以防止评估机构低层次的恶性竞争。

五是加强评估技术理论研究和数据库建设。根据目前上市公司并购重组评估业务的特点和要求，应加

强评估技术的理论研究，特别是收益法问题的理论研究，规范评估实践应用。其中包括收益法评估思路的调整，收益额、折现率等评估参数的选取依据和方法等内容。同时，要加强配套数据库的建设，做好数据挖掘和利用。

六是加强协同监管和信息披露。继续推动资本市场监管和行业自律监管的结合，形成协同监管效应。加大评估机构违规信息的披露力度，使相关各方及时了解评估执业的不良信息；同时针对质量服务好的评估机构，开辟“绿色通道”，鼓励提供高质量、高效率的专业服务。

中评协将进一步加强与上交所在资本市场资产评估研究方面的合作，以连续性和多样化的深度课题研究，促进并购重组资产评估技术水准和执业质量的提高，进一步提高上市公司资产评估的信息披露质量，共同推进评估行业以及上市公司治理文化的建设和发展。

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