对外直接投资对中国经济增长影响实证研究新进展综述

2011年01期

金卡工程经济与法

NO.01,2011

□张道武

（上海大学经济学院上海200444）

摘要：本文对最近几年来有关对外直接投资（FDI）对我国的经济增长的影响的实证研究文献进行了梳理。我国经济学者不仅从我国经2004年来，济整体的角度实证探讨FDI对我国经济的影响，而且开始从区域层面对FDI对不同区域的影响做了实证研究。在对FDI对我国经济影响的整体研究中，得出比较一致的结论是FDI和我国经济在长期内存在均衡关系，然而对于FDI和GDP之间因果关系的方向却得出了相反的结论。在对FDI对我国经济影响的区域研究中，得出较为一致的结论是FDI对我国不同区域经济增长的影响存在差异性。关键词：对外直接投资（FDI）中国经济实证研究

一、FDI对中国经济影响的整体研究

FDI与我国经济增长是否存在一种均衡关系？FDI与我国经济增长之间的因果关系怎样？这些问题一直是国内经济理论界关注和争论的焦点。所以，理论上的关注和争论引发了大量的实证研究。

张天顶（2004）的研究表明，与国内投资20世纪90年代以来对总产出的贡献率基本上稳定在45-50%之间相比，FDI对总产出的贡献率较低，且不稳定，在较高的年份可以达到10%左右，在较低的年份仅不足1%。吴湧超（2004）研究指出，我国的经济增长与FDI之间存在长期均衡关系，FDI的引入促进了中国经济增长，同时，中国经济的增长反过来促进了FDI流入中国，但两者的影响程度不同，中国经济增长对FDI的影响大于FDI对中国经济增长的影响。另外，两者之间短期动态效应存在差异。短期内，GDP是FDI增长的原因，而FDI却不是GDP增长的原因。随后的其他的一些实证研究基本都证实了FDI与GDP的长期均衡关系，但对于FDI与GDP的因果关系却得出了与前述相反的结论。杨海燕（2005），贺红波（2005）和何雯雯、曹海军（2008）的研究表明，FDI与中国经济增长之间存在稳定的正向均衡效应。但二者之间存在的单向因果关系是：FDI的增长带来GDP的增长，但GDP的增长却不会导致FDI流入的增加。针对这两种相反的结论，从理论和现实情况看，后面几位学者得出的FDI是经济增长的原因，而GDP增长不是FDI增长的原因的结论更有说服力。因为按照跨国公司和FDI理论，FDI类型主要有"资源寻找型"、"市场寻找型"，效率寻找型和"市场寻找型"四大类型。从我国实际情况看，我国经济的增长所导致的市场扩大并不是吸引FDI的最主要因素。FDI进入中国最看重的是中国丰富的廉价劳动力资源和矿产资源。但为什么前面有学者会得出GDP增长是FDI增长的原因，而FDI不是GDP增长的原因这一结论呢？这可能是计量方法方面的问题。因为以前国内大部分学者关于FDI与中国经济发展的因果关系的实证研究忽略了一个重要的问题，即用于分析的时间序列数据的非平稳性。

另外，一些学者从较新的视角探讨FDI和我国经济增长的关系。莫旋（2008）的研究结果表明，我国经济增长与FDI及其滞后量具有较高的正相关关系,说明FDI对经济增长的贡献存在着当年的需求效应和滞后年份的供给效应，FDI在中国经济增长中逐渐发挥出效力,成为促进中国经济增长的又一"发动机"。林玉红（2009）的实证研究表明,在我国经济发展的不同阶段,FDI对我国经济增长的促进作用是不相同的。这一研究的创新之处在于除了引入FDI的多期滞后变量外，更重要的是分阶段地考察FDI和我国经济增长的关系。这两阶段的划分是很有现实依据的：在改革开放早期，由于国内金融资本匮乏,因此引进FDI对中国经济增长的促进作用十分明显，而随着我国经济的不断发展,国内金融资本日渐充裕,FDI对经济增长的促进作用会逐渐降低。

二、FDI对我国经济影响的区域研究

FDI对我国经济增长的整体影响的研究有助于为中央政府决策提供依据，然而对于不同区域的地方政府来说，具体应对FDI采取什么样的政策？FDI对我国不同区域经济增长的影响是否相同？对此，近年来，很多学者也开始从区域层面对FDI和经济增长的关系做了实证研究。

喻朝阳、胡青龙和何军（2004）的研究表明，FDI对西部经济增长、对外贸易所作出的贡献是不显著的。之所以得出这样的结论，原因主要在于西部地区基础设施较差、人力资本存量小和投资软环境较差，这些因

素使得FDI在西部的份额少,而且FDI增长极不稳定,部分年份增加,部分年份减少，这使得FDI对西部经济增长的作用与FDI比重大且增长

稳定的东部相比显得微乎其微。李旭鹏和崔莹(2005)和陈嵬（2007）研究指出，FDI有效地促进了中国东、

西部的经济增长,然而FDI的边际产出弹性在东部比西部高,也说明FDI对经济增长的促进作用东部大,西部小。因此，FDI在促进中国东、西部经济增长的同时,也加剧了东、西部经济差距的扩大。这一结论与实际观察的情况是一致的，由于东部各方面的条件好,FDI对当地经济的促进作用当然要比西部大；并且这一研究发现对于中央政府缩小东西部经济差距的政策制订从FDI的角度提供一个政策建议和依据。王虎（2007）通过实证研究发现，FDI的差异短期会使得地区间人均GDP的差异程度变大,从而使地区经济差异不断扩大。但在长期它又会缩小人均GDP的差异。这一分阶段对FDI对不同省份GDP的影响是本研究的创新之处，然而对FDI的差异在长期内会缩小人均GDP的差异的机制却没有很好的解释。贺文华（2009）的研究表明，FDI对3个区域的经济增长产生不同影响的结论：

东部地区FDI每增加1个百分点,GDP增加01444个百分点;西部地区FDI每增加1个百分点,GDP增加01394个百分点,同时,地区内部差异十分明显;中部地区FDI每增加1个百分点,GDP增加01371个百分点。从FDI对经济增长的贡献看,最高的是东部,其次是西部,再其次是中部。此研究比较全面的分析了FDI对我国东中西部经济增长的影响，最后得出的结论和实际观察的情况也比较符合。

三、小结与简评

从上面对2004年来我国学者对FDI对我国经济增长影响的梳理，可以得到如下的概况：FDI对我国经济整体影响的实证研究的方法基本都是建立计量模型，然后利用协整的方法测算FDI和我国GDP的协整关系，另外用Granger因果检验来检验FDI和GDP的因果关系及其方向。在研究得出的结论方面，大部分研究都表明FDI和我国GDP之间存在长期的均衡关系。但在FDI和GDP的短期因果关系的方向上，却得出相反的结论，但最近两年的研究倾向于表明FDI是GDP增长的原因，但GDP的增长不是FDI增长的原因。从区域层面探讨FDI对我国经济增长的实证研究，方法上基本是利用计量模型，然后探讨FDI对不同区域经济增长的弹性。最后得出的结论也较为一致，即FDI在对我国不同区域、不同省份经济增长的弹性是不同的，FDI加剧了区域间经济的差异。

参考文献：

[1]张天顶,FDI对中国经济增长影响的实证研究,《世界经济研究》2004年第10期.

[2]吴湧超，外商直接投资与中国经济增长的实证分析，《财经理论与实践》2004年5月.[3]薄文广,FDI、国内投资与经济增长：基于中国数据的分析和检验，2005年第9期.

[4]杨海燕,FDI与中国经济增长:1998-2003年的实证检验,《华东经济管理》2005年第8期.[5]贺红波，屠新曙，FDI与中国经济增长之间关系的实证检验，《统计观察》2005年第2期.[6]李红军，FDI与中国经济增长关系的实证研究，《科技情报开发与经济》2007年第2期.

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《世界经济研究》

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