试论内蒙古上市公司法人治理结构存在的问题与对策

试论内蒙古上市公司法人治理结构存在的

问题与对策

摘 要：本文在对内蒙古19家上市公司描述之后，以其中8家企业为对象，从股权结构、董事会运行、监事会运行3个方面运用了20个指标，判断了2009年末内蒙古自治区上市公司的法人治理结构现状。得出结论：股权结构不尽合理，董事会运行效率有待提高，独立董事的独立性有待提高，经理层缺乏有效的激励机制和监事会功能较弱，并提出相应的对策。 关键词： 内蒙古上市公司治理结构问题对策一、引言如何完善公司治理结构是理论界和实务界长期探索的问题。内蒙古辖区内的上市公司数量不多且大多数上市时间较早，但其治理结构同样存在着不完善之处。本文借鉴中国社会科学院公司治理研究中心与甫瀚咨询于2010年联合推出的“中国上市公司100强公司治理评价”报告中的部分评价指标，对内蒙古辖区部分上市公司治理结构情况进行论文发表doc.docsou.com评价，找出存在问题并提出建议。“中国上市公司100强公司治理评价”报告坚持把国际公认的公司治理基本准则与中国实际有机结合，评价的基本框架主要参考了经济合作与发展组织（OECD）推出的《公司治理原则》（2004年修订版），从股东权利、对股东的平等待遇、利益相关者的作用、信息披露和透明度、董事会职责和 监事会职责六大方面对公司治理进行系统地分析，并依据中国的法律、法规体系确定了86个指标以及每一个指标的内涵和评分标准。本文只从股权结构、董事会运作与监事会运作3个方面，选择19个评价指标，并增加了董事会成员是否有来自海外的专业人士指标，形成20个评价指标。

二、对内蒙古上市公司治理结构的统计分析截至2009年12月31日，内蒙古辖区共有19家公司在中国大陆上市，其中上交所上市14家，深交所上市5家。19家公司中A股公司17家，B股公司1家，A+B股公司1家；另外，还有两家H股公司——蒙牛集团和小肥羊。

由于资料收集的局限性，本文仅选取内蒙古22家上市公司中的8家公司作为分析对象，其中A股公司4家（北方股份、伊利股份、内蒙华电、露天煤矿），H股公司2家（蒙牛乳业、小肥羊），B股公司1家（伊泰），A+B股公司1家（鄂尔多斯），并具体选用了 20个指标进行评价判断(具体指标见表1)。

股权结构选择了前5大股东持股比例等5项指标。从统计结果来看，上市公司股权集中度较高， 8家公司中，前五大股东持股比例超过50%的有6家，其中超过70%的有两家；第一大股东持股比例超过30%的有6家，且国家控股的有4家。实际控制人为政府或政府控制的公司的有5家，个人实际控制的公司有3家，其中2家原为国有控股企业。 董事会运作选择了董事会规模、独立董事人数等9个指标。董事会规模和独立董事人数符合法定要求， A股和H股公司未设非执行董事；除伊利股份外，董事长和执行总裁（总经理）均不是同一人；董事会成员直接持有公司股票的比例不高，只有3家，其中2家为H股公司；8家公司中，均按要求设有提名、审计、薪酬委员会，但个别公司（如内蒙华电）的这类机构工作尚未开展。除伊利股份、蒙牛集团和小肥羊之外，其他公司均未实施股权激励措施。年内董事会会议最多12次，最少6次，各公司均有程度不同的通讯会议，其中露天煤业的7次董事会仅一次为现场会议，H股公司未提供该数据；在董事会人员构成方面，小肥羊、蒙牛和鄂尔多斯外，其他公司均无来自海外的专家加入董事会。

监事会运作选择了监事会人数等6个指标。除H股外，其他公司的监事会人数在3-7

第1页下一页