同仁堂资产负债表

13.10%。流动负债较上年提高了6.28%。

（2）应收账款和存货的流动分析

项目 2008 2007年差额比率

货币资金 1,180,364,784.08 889,309,064.86 291,055,719.22 32.73%

应收票据 69,244,761.10 235,585,929.75 -166,341,168.65 -70.61%

应收账款 330,891,674.76 339,918,440.25 -9,026,765.49 -2.66%

预付账款 26,862,949.54 24,317,308.65 2,545,640.89 10.47%

其他应收款 13,183,545.84 16,582,129.99 -3,398,584.15 -20.50%

存货 1,780,483,653.92 1,501,477,547.58 279,006,106.34 18.58%

流动资产合计 3,401,031,369.24 3,007,190,421.08 393,840,948.16 13.10%

从上表可以看出，影响流动资产增长的因素主要是应收票据比期初下降70.61%，主要是本期银行承兑汇票收款减少所致。应收账款比期初下降2.66%，主要是本公司之子公司为扩大销售部分采用信用销售尚未收回的货款减少所致。该企业应收账款周转率比上年有所下降、存货周转率比上年有所提高，说明该企业应收账款和存货的周转速度提升了流动资产的变现能力。这与同仁堂在2008年严格控制应收账款政策有关，经营质量有了显著提高，经营风险得到较好控制。

（3）速动比率分析

2008年速动比率为1.92，上年速动比率为1.90，引起本期速动比率略有提高的主要原因是流动资产比上年增长了13.10%，存货比上年增长了18.58%，流动负债比上年增长了6.28%，使得速动比率比上年提高了2%，企业变现能力略有增强。

（4）现金比率

2008年现金比率比上年提高了25%，说明该企业用现金偿还短期债务的能力提高。主要是企业现金资产存量大幅升高。本期现金比率降低的主要原因是本期货币资金比上年增加了32.73%[(1180364784.08-889309064.86)/ 889309064.86=32.73%]，流动负债比上期增加了

6.28%，现金资产的和流动负债的增加，使得企业用现金偿还短期债务的能力增加较大。通过上述分析，可以得出结论：企业本期与上年相比提高了短期偿债能力，支付能力也有所增强。

2. 根据同仁堂2008年资料，与云南白药、华润三九进行比较分析。云南白药是以中成药为主的药品生产经营和药品批发零售企业，华润三九主要销售化学原料药、西药制药、中成药、中药饮片、营养补剂等，这三个企业同属医药行业。

该企业实际指标值及同行业参考值如下表。

2008年

指标同仁堂云南白药华润三九

流动比率 4.04 2.6 1.59

应收账款周转率 8.76 32.19 10.52

存货周转率 1.05 3.42 4.33